用股票期貨避股利所得稅何時划算

如果手上持有股票，除息前換成股票期貨來參與除息同時避稅，除息後再換回股票:

避所得稅的交易成本:
股票: (手續費)0.1425% * (一買一賣)2 + (交易稅)0.3% = 0.5825%
期貨: (交易稅)0.002% * (一買一賣)2 = 0.004%
合計: 0.5829% * 股價

直接參與除息:
所得稅 28% (選擇分離課稅，適合2024 申報112年度合併課稅時 30%應稅額2,520,001以上，40%應稅額4,720,001以上)
補充保費 1.91%
成本 = 配息 * 29.91%

換成期貨參與划算情形:
所得稅+保費 > 手續稅費
-> 配息 * 29.91% > 股價 * 0.5829%
-> 配息/股價 > 0.5829% / 29.91% = 1.949%
-> 殖利率 > 0.5829% / 29.91% = 1.949%

因此單純計算數字，配息殖利率 > 1.949% 時才划算

例如台積電每季配息，
2023/12/14配3元，當日收盤股價 582
配息殖利率 3/582 = 0.515%
就不要浪費時間避稅，乖乖繳吧
手續稅費 = 582*1000*0.5829% = 3392
所得稅+補充保費 = 3000 * 29.91% = 897
這種殖利率就算年配也不會省太多，加上滑價可能價差，
避稅是浪費時間。

又例如聯發科 2023/6/20 配息 62.01 元 + 返還資本公積 14, 前日收盤785
配息殖利率 62.01/785 = 7.899% 就值得避 (資本公積不課稅)
手續稅費 = 785*1000*0.5829% = 4576
所得稅+補充保費 = 62010 * 29.91% = 18574
一張可以省下一萬多。

但2024 改為半年配，2024/1/4 配息 24.6, 前日收盤 953
股價更高配息又更少，
配息殖利率 24.6/953 = 2.58%
手續稅費 = 953*1000*0.5829% = 5555
所得稅+補充保費 = 62010 * 29.91% = 7358
一張只能省下1803，而光是股價滑個一兩塊錢就可能吃掉倒賠。

因此，要用這招避所得稅，配息殖利率有個 3% 以上再來考慮比較不會作白工。
當然，個人適用稅率或是手續費折扣不同的情形就自行代入式子變化。